Helsingi börsi illusioonid: neli eksitavat kasumiaruannet
Aktsiaturul kehtib sageli reegel, et raamatupidamine on justkui auto värvkate – see võib peita nii roostet kui ka varjata tegelikku võimsust. Helsingi börsi 2026. aasta esimese kvartali aruannete hooaeg pakkus mitmeid selliseid näiteid, kus esimesed suured numbrid viisid investoreid eksiteele. Nüüd, mai lõpus, kui esialgne emotsioon on lahtunud ja turg hakkab vaikselt juba järgmise kvartali ootusi seadma, on õige hetk vaadata numbrite taha. Uurime nelja tuntud ettevõtet, kelle pealkirjadesse jõudnud kasumikasv või -langus on erakorraliste sündmuste tõttu tugevalt moonutatud.
FSKRSFiskars (FSKRS)
Fiskarsi esimese kvartali aruanne jättis esmapilgul mulje erakordselt edukast äriperioodist, sest ettevõtte ärikasum kasvas lausa 526,1% ja jõudis 19,6 miljoni euroni. Samal ajal aga langes ettevõtte müügitulu 3,1% ehk 282,9 miljoni euroni. See vastuolu näitab selgelt, et pealkirjadesse jõudnud võimas kasumihüpe on petlik ega peegelda toodete tegelikku müügiedu.
Hiiglasliku kasvu taga on tegelikult eelmise aasta sama perioodi nõrk võrdlusbaas, mil ettevõte kandis maha 26,4 miljoni euro väärtuses digi- ja IT-varasid. Kui see ühekordne kulu pildilt eemaldada, näeme, et Fiskars parandab oma tulemust eelkõige range kulude kontrolli, mitte kasvava nõudluse abil – tegevuskulud vähenesid aastaga 11,2%. Investoritele tähendab see, et kuigi ettevõte on muutunud efektiivsemaks, ootab tegelik müügikasv alles oma aega.
Jätkamiseks loo tasuta konto
Registreerumine on tasuta - täisanalüüs koos kõigi ettevõtete ja kokkuvõttega ootab rakenduses.
Tasuta konto - pangakaarti pole vaja
Esitatud teave ei ole investeerimisnõustamine. RYTM-i analüüsid on koostatud tehisintellekti abil ja on mõeldud ainult informatiivsel eesmärgil. Enne investeerimisotsuste tegemist tee alati oma analüüs.