Saksan pörssi: Kenen tulokset ovat harhaanjohtavia?
Luvut eivät valehtele, mutta ne eivät myöskään aina kerro koko totuutta. Saksan suuryritykset ovat jo aikoja sitten julkaisseet kevään ensimmäisen vuosineljänneksen raporttinsa, ja nyt toukokuun lopussa markkinoiden alkupöly on laskeutunut. Kesän lähestyessä ja sijoittajien siirtäessä pian katseensa jo toisen vuosineljänneksen odotuksiin, on nyt täydellinen hetki katsoa taaksepäin ja analysoida, mitä keväisten lukujen taakse todella kätkeytyi. Tutkimme kolmea tunnettua saksalaista suuryritystä, joiden vuoden 2026 ensimmäisen vuosineljänneksen otsikoihin nousseet tulosluvut ovat poikkeuksellisten tapahtumien vuoksi voimakkaasti vääristyneitä.
FMEFresenius Medical Care (FME)
Fresenius Medical Caren ensimmäisen vuosineljänneksen otsikot saattoivat ensisilmäyksellä säikäyttää sijoittajat, sillä yhtiön raportoima liikevoitto putosi vuodentakaisesta 13,6 % ja päätyi 286 miljoonaan euroon. Myös nettotulos laski 21,9 % ja liikevaihto pieneni 5,5 %. Edellisen vuosineljänneksen kasvutrendin jälkeen tämä vaikutti jyrkältä takaiskulta, joka painoi osakkeen hinnan toukokuun alussa hetkellisesti jopa vuoden alimmalle tasolle.
Todellisuudessa tämä tuloksen lasku on kuitenkin suunniteltu ja väliaikainen, sillä lukuihin on sisällytetty FME25+-muutosohjelman kertaluonteiset kulut sekä suuret strategiset IT-investoinnit. Jos nämä poikkeukselliset kulut jätetään huomioimatta, yhtiön oikaistu tulos kasvoi itse asiassa 2,0 %. Sijoittajille tämä tarkoittaa, että yhtiön ydinliiketoiminta on vakaampaa kuin ensimmäiset luvut antavat ymmärtää, ja käynnissä olevien säästöohjelmien pitäisi pitkällä aikavälillä pikemminkin tukea kannattavuutta.
Jatka luomalla ilmainen tili
Rekisteröityminen on ilmaista - täysi analyysi kaikkine yhtiöineen ja johtopäätöksineen odottaa sovelluksessa.
Ilmainen tili - ei vaadi maksukorttia
Annetut tiedot eivät ole sijoitusneuvontaa. RYTMin analyysit on laadittu tekoälyn avulla ja ne on tarkoitettu vain tiedoksi. Tee aina oma analyysisi ennen sijoituspäätöksiä.