USA:n pörssi: kenen liiketoiminta on kiihtynyt eniten?
Luvut eivät valehtele, mutta ne voivat kertoa hyvin erilaisia tarinoita. Tässä katsauksessa otamme suurennuslasin alle Yhdysvaltain osakemarkkinoiden (Nasdaq ja S&P 500) yritykset, joiden tuloskasvu on kiihtynyt voimakkaimmin viimeisellä vuosineljänneksellä. Katsomme lukujen taakse erottaaksemme todelliset menestystarinat kirjanpidollisista illuusioista.
Palantirin liikevoitto teki poikkeuksellisen 5110 %:n hypyn ja saavutti 575 miljoonaa dollaria, kun taas liikevaihto kasvoi 70 %. Vaikka osake on viime aikoina hieman halventunut teknologiasektorin yleisen laskun vuoksi, yhtiön taloudelliset tulokset ovat vaikuttavia.
Tämän räjähdysmäisen kasvun takana on tekoälyalustojen valtava kysyntä erityisesti yritysasiakkaiden keskuudessa. Yhtiö pystyy kasvattamaan tulojaan moninkertaisesti nopeammin kuin kulujaan, mikä osoittaa, että sen liiketoimintamalli on nykyisessä tekoälybuumissa erittäin skaalautuva ja kannattava.
Lelujen valmistaja Hasbro käänsi viime vuoden tappion vahvaksi voitoksi kasvattamalla liikevoittoaan lähes 400 % ja nostamalla sen 298 miljoonaan dollariin. Liikevaihto kasvoi samalla yli 31 %, mikä on erittäin vahva tulos vähittäiskaupan alalla.
Menestyksen päämoottori on "Magic: The Gathering" -lautapelien ilmiömäinen myynti, joka kasvoi peräti 139 %. Tämä osoittaa, että vahva ja uskollinen fanikunta pystyy vetämään yhtiön taloudellista tulosta myös silloin, kun perinteisten lelujen markkinat ovat paineen alla.
Datakeskuksia hallinnoiva Equinix kasvatti liikevoittoaan vuodessa yli 300 % ja saavutti 422 miljoonaa dollaria. Vahvat tulokset antoivat yhtiölle varmuuden nostaa myös osinkoja, mikä on houkutellut uusia institutionaalisia sijoittajia.
Kasvun todellinen syy on tekoälyn voittokulku, joka vaatii valtavia määriä uutta palvelininfrastruktuuria. Equinix on pystynyt vastaamaan tähän kysyntään menestyksekkäästi avaamalla uusia datakeskuksia ja pitämällä samalla energiakustannukset kurissa älykkäillä sopimuksilla.
Siruvalmistaja Microchip Technology teki vahvan täyskäännöksen muuttamalla aiemman tuloslaskun lähes 391 %:n kasvuksi. Yhtiön liikevaihto kasvoi 15,6 % ja saavutti lähes 1,2 miljardia dollaria.
Käänteen takana on jälleenmyyjien tilausten vahva elpyminen sekä uusien tuotteiden lanseeraus auto- ja teollisuusalalle. Tämä vahvistaa, että sirumarkkinoiden väliaikainen aallonpohja on ohittumassa ja yhtiön strategia keskittyä kasvaviin toimialoihin kantaa hedelmää.
Energiakonserni Expand Energy nousi viime vuoden tappiosta ja teki 745 miljoonaa dollaria liikevoittoa. Liikevaihto kasvoi vuodessa yli 63 %, mikä on tuonut mukanaan myös analyytikkojen positiivisia suosituksia ja osakekurssin nousun.
Menestyksen avain piilee äskettäisessä suuressa fuusiossa, joka on kasvattanut maakaasun tuotantomääriä harppauksin ja tuonut merkittäviä kustannussäästöjä. Synergiaedut ovat tehneet kaasun tuotannosta yksikköä kohden halvempaa, mikä parantaa suoraan yhtiön kannattavuutta.
Vähittäiskauppaketju Kroger osoitti 36,6 %:n liikevoiton kasvua jättäen taakseen edellisen vuosineljänneksen kertaluonteiset tappiot. Vaikka liikevaihto kasvoi vain vaatimattomat 1,2 %, kulut onnistuttiin pitämään lähes muuttumattomina.
Kasvun takana on onnistunut strategiamuutos verkkokaupassa, jossa suljettiin tehottomia varastoja ja siirryttiin hybridimalliin yhteistyössä kuriiriyritysten kanssa. Tämä askel vähensi kuluja ja auttoi digimyynnin 20 %:n kasvuun, mikä todistaa, että älykäs logistiikka on vähittäiskaupassa kriittisen tärkeää.
Juomavalmistaja Keurig Dr Pepper raportoi liikevoiton 1298 %:n kasvusta ja liikevaihdon 10,5 %:n kasvusta. Samalla osakkeen hinta on kuitenkin laskenut, koska yhtiö otti merkittävästi lainaa uuden suuren kaupan rahoittamiseksi.
Vaikka yhtiön ydinliiketoiminta ja virvoitusjuomien myynti ovat vahvoja, valtava kasvuprosentti on harhaanjohtava, sillä se johtuu viime vuoden suurten kirjanpidollisten alaskirjausten puuttumisesta. Sijoittajien tulisi tässä seurata pikemminkin vakaata myynnin kasvua kuin kertaluonteisista tekijöistä paisunutta tuloslukua.
Kraft Heinzin liikevoitto näytti paperilla poikkeuksellista 2810 %:n kasvua, kääntyen viime vuoden tappiosta yli miljardin dollarin voittoon. Samaan aikaan yhtiön todellinen liikevaihto kuitenkin laski 3,4 %.
Tämä on klassinen esimerkki kirjanpidollisesta illuusiosta – valtava kasvu johtuu vain siitä, että viime vuonna alaskirjattiin 1,3 miljardin dollarin arvosta omaisuutta. Koska tuotteiden todellinen kysyntä vähenee ja tulevaisuuden ennuste on heikko, kyseessä on pikemminkin varoitusmerkki kuin menestystarina.
Kiinteistörahasto UDR raportoi liikevoiton 241,5 %:n kasvusta, mikä näyttää ensi silmäyksellä erinomaiselta tulokselta. Samalla yhtiön osake on kuitenkin jäänyt paineen alle ja tulevaisuuden ennusteet ovat pikemminkin vaatimattomia.
Toisin kuin muissa menestystarinoissa, tämä kasvu ei tullut päivittäisen liiketoiminnan laajentumisesta, vaan kertaluonteisesta kiinteistöjen myynnistä saadusta tulosta. Koska yhtiön ydinliiketoiminnan kasvu todellisuudessa hidastuu ja velkataakka on korkea, tämä luku ei heijasta pitkäaikaista kestävää kasvua.
Yhteenveto
Yhteenvetona näemme, että Yhdysvaltain markkinoilla pääasiallisina kasvun vetureina ovat tällä hetkellä tekoäly ja älykkäät strategiset käänteet. Samalla useat esimerkit muistuttavat, ettei sijoittajan tulisi koskaan luottaa pelkkiin ensimmäisiin suuriin kasvuprosentteihin. Kirjanpidolliset poikkeuserät ja omaisuuden myynnit voivat vääristää kuvaa voimakkaasti. Todellinen arvo piilee yrityksissä, jotka pystyvät kasvattamaan todellista liikevaihtoaan ja pitämään kulut kurissa.
RYTM:n sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, ei taloudelliseksi neuvonnaksi tai suosituksiksi. Olet yksin vastuussa sijoituspäätöksistäsi. Konsultoi aina ammattilaista.